8月28日A股缩量下跌，截至收盘，上证指数跌0.40%，深成指跌0.31%，创业板指涨0.05%。两市成交4990亿元，较前一交易日略有萎缩，同时再度跌破5000亿元关口。
从市场走势来看，今日缩量下跌，再创近期新低。当前处于震荡下跌的通道中，且缺乏量能支撑，短期市场能否企稳仍有待观察。从盘面上看，军工、影视涨幅居前，建材、有色表现不佳。
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近期市场表现持续低迷，对于想减少行业暴露、追求稳健的小伙伴而言，可以关注红利资产。
上证国企红利指数今年以来涨幅达7.14%，截至8月27日，股息率达5.76%。现阶段，在“资产荒”背景下，这类“低估值+高分红”的红利资产受到低风险偏好资金的青睐。
2023年以来，多个重要的中央文件均提到上市企业要积极提升经营效率、收益率及分红水平。要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，这有助于上市公司维持经营稳定性并进一步提升分红率。
预计在全球局势明朗之前，经济复苏缓慢，资金风险偏好较低等主导红利行情的因素不会发生实质上的扭转，业绩波动较低且高分红的方向依然会是资金配置的重要方向，如“中特估”，“红利”板块。
对红利感兴趣的投资者，不妨关注跟踪上述上证国企红利指数的红利国企ETF（510720），以及红利港股ETF（159331），这两只基金均属于月月可评估分红的ETF。以红利国企ETF为例，5月份上市以来已经连续4个月分红，一定程度上有望优化投资体验。
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游戏ETF（516010）今日逆势上涨0.55%。
消息面上，《黑神话：悟空》上线以来销量口碑迎来双丰收。截至上周，全平台销量已超过 1000 万套，全平台最高同时在线人数 300 万人。
《黑神话：悟空》的大火最为显著的贡献在于确认了游戏行业承载着文化输出的重要使命，并进一步深化了对游戏行业的正面认可。这一趋势有望缓解市场对于游戏行业长期存在的政策风险的忧虑，也有利于提升对游戏产业发展的信心。
今年以来我国游戏版号发放进一步常态化。7月份国产游戏版号发放105款，8月进口游戏版号发放15款。从全年来看，版号的发放的常态化得到进一步确认，供给侧持续得到改善，新游戏上线有望推动板块上行。
目前游戏行业估值处在历史低位，具备较强吸引力。新游戏产品陆续上线将驱动游戏板块新周期开启，AI、AR等新技术也在持续推进和落地，可以关注游戏ETF（516010）的低位布局机会。
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芯片ETF（512760）今日平收，近20日下跌13.15%，回调幅度较深。
来源：Wind
据IT之家新闻，苹果有望于9月10日举办新品发布会，推出iPhone16系列、新款Apple Watch、AirPods等设备。苹果计划推出更薄的Apple Watch S10，Watch SE也有望迎来显著变化。此外，系统方面，正式的iOS 18和macOS 15 Sequoia有望在9月20日前发布。随着iOS 18推出，Apple Intelligence将分批落地，推动iPhone换机潮，消费电子景气度或将上升。
人工智能的需求继续推动IC销售额的增长。根据SEM与TechInsights合作报告，今年二季度全球IC销售额同比增长27%，预计三季度将同比增长29%。半导体资本支出方面，上半年同比减少9.8%，相对较为保守，三季度开始或将转为积极。受市场需求提升影响，半导体供应链正逐步复苏。
来源：SEMI，TechInsights
国产替代方面，据《华尔街日报》等外媒报导，华为即将推出一款名为昇腾910C的新AI晶片，以在美国的制裁下在中国挑战英伟达。据报道，目前国内一些大型互联网企业和电讯运营商已开始对其进行测试，并预计最快将于10月份开始发货。国产算力芯片性能正逐步提升，有望比肩目前市场领先的算力芯片。在AI浪潮推动下，国产算力芯片渗透率有望进一步提升，进而带动国产算力产业链发展。
AI驱动下的半导体产业链具备长期成长能力。目前产业链处于景气上行阶段，下半年新一代AIPC、AI手机或将密集发布，有望催化新一轮的换机周期，景气度有望持续上行。消费电子产品出货量的增长会带动上游半导体芯片需求的修复，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546）的投资机会值得关注。
特约作者：国泰基金
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