财盛证券:加杠杆股票稳健吗-35只公募REITs年内累计分红近50亿元，交通基础设施类中期盈利能力转弱

界面新闻记者 | 纪瑶

各类资金积极配置下，年内公募REITs二级市场表现出挑。Wind数据显示，截止9月2日，中证REITs指数年内上涨5.62%。

全市场已经上市的公募REITs共有42只，涵盖园区基础设施类、仓储物流类、交通基础设施类、保障性租赁住房类、消费基础设施类、能源基础设施类和生态类这7个类别。其中，35只公募REITs中期报告已披露完毕。

整体看，35只公募REITs中，10只本期收入同比增长，中航京能光伏REIT、中信建投国家电投新能源REIT、博时招商蛇口产业园REIT三只上半年同比涨幅超50%。中航京能光伏REIT本期收入同比涨幅最高，为72.08%。

有10只本期净利润同比增长，中航京能光伏REIT本期净利润同比涨幅最高，超过两倍。浙商证券沪杭甬高速REIT、华夏基金华润有巢REIT、中信建投国家电投新能源REIT这三只净利润同比涨幅居前，超70%

不同资产类别的公募REITs经营情况有差异。

目前共有9只已成立的园区基础设施类公募REITs。其中，博时招商蛇口产业园REIT本期收入超过1亿元，同比增长超50%，本期净利润同比增长近40%，表现最佳。华安张江产业园REIT本期净利润转亏，去年同期净利润为1.36亿元，本期收入为8725.7万元，亏损近630万元。净利润亏损的还有建信中关村产业园REIT，2024年中期亏损近300万元。

消费基础设施类REITs均在今年成立。自公募REITs底层资产拓展消费类项目以来，目前共有6只消费基础设施类REITs已上市。在上半年上市的4只中，华夏华润商业REIT本期收入达2.74亿元。本期净利润最高的是嘉实物美消费REIT，为1555.7万元。

能源基础设施类REITs的本期业绩尚未完全出炉，鹏华深圳能源REIT本期收入和净利润分别下降21.06%、59.52%。中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT的本期收入和净利润均大幅上涨。年内上市的嘉实中国电建清洁能源REIT净利润亏损105.2万元。

生态环保类REIT业绩表现相对稳定，富国首创水务REIT本期净利润同比增幅达到20.97%。中航首钢生物质REIT本期收入和净利润同比分别下降了2.69%、7.68%。

交通基础设施类REITs业绩表现相对转弱。10只交通基础设施类REIT中，仅浙商证券沪杭甬高速REIT本期收入和净利润同比分别增加了0.37%、72.84%，其余9只公募REITs双项财务指标同比均不同程度下滑。中金安徽交控REIT转亏，上期净利润为1774.4万元；华夏中国交建REIT本期净利润下滑超50%，本期营业收入同比下滑超10%，区间内业绩表现不佳。

3只已有中期业绩数据的仓储物流类REITs本期收入也有所分化，中金普罗斯仓储物流REIT、红土创新盐田港仓储物流REIT本期收入同比增加23.34%、10.28%，嘉实京东仓储基础设施REIT本期收入同比减少10.42%。3只仓储物流类REITs本期净利润同比均下降，分别减少14.00%、3.89%、15.23%。

5只保障性租赁房REITs业绩表现相对稳定。中金厦门安居保障性租赁住房REIT、华夏华润有巢REIT本期收入小幅上涨2.75%、1.53%，红土创新深圳人才安居REIT、华夏北京保障房REIT本期收入微跌0.55%、0.66%。净利润方面，华夏华润有巢REIT本期净利润同比上涨97.30%，其余3只同比变动幅度在-4%至5%之间。国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT本期收入和净利润在同类中最高。

此外，华夏华润有巢REIT本期可供分配金额2440.75万元，简单年化分派率为4.06%。中报显示，今年上半年华夏华润有巢REIT的两个项目出租率分别为94.07%、94.36%。

公募REITs分红方面，有33只公募REITs在年内向投资者分红，累计分红62次，累计分红额达49.52亿元。

华夏合肥高新产业园REIT、华夏杭州和达高科产园REIT分红次数最多，分别分红四次，累计分红额达7636.30万元、5901.50万元。

华夏中国交建REIT、华夏越秀高速REIT、中金安徽交控REIT、中金山东高速REIT、嘉实京东仓储基础设施、华夏基金华润有巢REIT累计分红3次，分别累计分红21048万元、10472.1万元、50400万元、22120万元、7966万元、5310万元。

33只公募REITs中，累计分红额最高的是中金安徽交控REIT，国金中国铁建REIT和浙商沪杭甬REIT累计分红均超4亿元。

公募REITs发行仍然热火朝天，“日光基”、“超募”频现。Wind数据显示，今年以来已发行12只公募REITs，发行规模合计达325亿元，超过了2023年全年募集和扩募金额。近日，证监会批复了中金重庆两江REIT、招商蛇口租赁住房REIT的注册申请，公募REITs排队“上新”。目前有约多只产品处于公开申报或发行，涵盖多种资产类型，市场还将继续扩容。

开源证券研报指出，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金等资金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。