驰盈策略:股票里说的杠杆是什么-上半年业绩同比大幅下滑，应收账款大增，陕西华达业绩说明会上如何回应？

界面新闻记者 | 陈慧东

电连接器龙头陕西华达（301517.SZ）上半年业绩同比大幅下滑。

公司上半年实现营收3.29亿元，较上年同期下降29.03%；实现归母净利润0.25亿元，较上年同期下降46.02%；扣非后归母净利润0.23亿元，同比下降44.24%。

这一业绩水平难及此前机构预期。根据机构此前发布的研报，预计陕西华达2024年归母净利润在0.7亿元至1.04亿元之间。

而根据2023年财报数据，陕西华达各季度利润水平较为平均，其中第二季度最高，分别为0.11亿元、0.34亿元、0.16亿元、0.17亿元。这意味着，今年上半年仅实现归母净利润0.25亿元的陕西华达，即使想达到机构预计的最低业绩标准，也并不容易。

在9月6日公司举办的上半年业绩说明会上，有投资者问及公司管理层今年的业绩目标。对此，公司董事长范军卫未直接回答目标业绩数额。

根据财报，今年上半年，陕西华达核心产品需求不足导致营收、毛利率水平下滑，射频同轴连接器实现营收1.39 亿元（占比总营收的42%），同比减少34.37%；毛利率37.57%，同比下滑3.43%。低频连接器业务实现营收0.78亿元（占比总营收的24%），同比减少1.02%；毛利率43.81%，同比下滑2.48%。

有投资者问及核心业务的营收规模及毛利率水平下滑问题及应对之策。董秘宋晓敏回复称，公司在加大原有业务领域布局的同时，加强市场开拓，加大产品研发投入，持续做好技术储备和新品研发。

此外，在今年上半年在营业收入规模同比大幅减少的前提之下，陕西华达应收账款大幅上升。
货币资金方面，截至2022年末，公司账面上的货币资金余额为0.81亿元，2023年末上升至7.52亿元，今年上半年末为2.04亿元。
2021年末，陕西华达应收账款规模为3.51亿元，到了2022年末升至4.26亿元，2023年末为5.27亿元，今年上半年末为6.19亿元，达到近年来峰值。

有投资者问及资金压力的问题，另有投资者问及存量资金变化巨大的问题。对此，宋晓敏回复称，各项业务正常有序，将进一步加强预算和应收账款管理。

对于投资者较为关注的陕西华达在商业航天领域业务方面布局。宋晓敏回复称，结合国家在航空航天、商用卫星方向的规划，公司在低成本、高可靠互连产品的研制和工艺保障方面加大投入力度，并提供相应互联解决方案，尤其在商用航天的小型化、低矮化及阵子天线等方向不断实现技术更新迭代。

根据陕西华达此前在活动平台回复时称，公司长期为航空航天领域研制生产高可靠等级连接器及互连产品，并且为国内航天用户研制生产低成本、高性能产品，产品主要用于卫星的载荷中。

此外，有投资者问及公司在6G领域是否有技术储备。宋晓敏回复称，公司部分产品主要应用于各类地面通讯电子设备中，在新一代通讯基站中广泛应用，经过多次迭代，已发展成为系列化产品。通过募投项目建设，可提高新一代通讯及卫星互联网用连接器及电缆组件的生产过程控制、机械加工、自动化装配及检测试验的能力，提升产品的生产能力、技术性能和质量可靠性。