星展：维持海通证券“持有”评级 目标价降至3.5港元

　　星展发布研究报告称，维持（06837）“持有”评级，目标价由3.6港元微降至3.5港元。

　　报告中称，海通证券上半年盈利同比跌75%，低过市场预期，主要由于投资收入及费用收入表现欠佳。该行将海通证券今明两年的盈利预测下调36%及40%，以反映较弱的投资收入及较低的在岸业务前景。

　　此外，该行预期海通证券与证券潜在合并将带来成本协同效益，有望提高公司的盈利能力，并可能成为内地资产规模最大的券商，但由于两家券商的业务类似，规模亦相若，整合需时，因此实现程度仍不明朗。