累计亏损超8亿，实控人年薪却近2000万，映恩生物冲刺IPO

　　来源：IPO日报

　　这家成立仅五年的创新药公司欲冲刺港股IPO。

　　近期，映恩生物向港交所主板提交了上市申请，欲在港股IPO。据悉，摩根士丹利、杰弗瑞、为联席保荐人。

　　依靠明星资本加持，成立仅五年的映恩生物，在两年多内估值大增近15倍，背后离不开实控人的“人脉”。同时，成立五年累计亏损超8亿的情况下，实控人却拥有两年合计超千万的高薪酬。

　　入不敷出

　　映恩生物成立于2019年，是一家创新药公司，主要为癌症和自身免疫性疾病等患者研发新一代ADC（抗体偶联药物）创新药物。

　　据悉，映恩生物有12条ADC管线。目前，6条管线进入临床阶段。短短五年时间，映恩生物已将部分管线推至临床后期并寻求上市，成长“神速”。

　　但目前，映恩生物仍未盈利，尚无产品获批上市，管线进程最快的为DB-1303/BNT323的首个适应症，目前正处于临床三期，预计最早将于2025年向美国食品和药物管理局申报加速批准。

　　目前，其营收靠对外授权支撑。

　　招股书显示，2022年、2023年以及2024年1月—3月（下称“报告期”），其营收分别为0.016亿元、17.87亿元、6.41亿元。其中，来自许可及合作协议的收入分别为0元、17.81亿元和6.41亿元。

　　但由于研发投入较多，映恩生物入不敷出。财务方面，据招股书，报告期内映恩生物的亏损累计达8.13亿元。同期，研发开支累计达12.1亿元。

　　有意思的是，在公司亏损的情况下，映恩生物创始人的朱忠远的薪酬颇高。

　　2022年—2023年，朱忠远薪酬分别达818.3万元、1854.4万元，两年薪酬合计约2672.7万元。同时，朱忠远有意拿回第一大股东之位。在IPO前，朱忠远通过映恩生物推出股权激励计划，计划完成后，其持股比例将上升至22.2%，超过第一大股东。

　　据悉，朱忠远毕业于南开大学生物系，拥有麻省大学医学院博士、加州大学伯克利分校商学院MBA学位。资料显示，朱忠远在投资机构有过多年任职经验，其曾任通和毓承及Wuxi Healthcare Ventures的合伙人，以及在海纳亚洲基金、景林投资等投资机构任高管。朱忠远投资或孵化过凤凰医疗、基石药业、等生物技术公司。

　　加持

　　在各类明星资本的加持下，映恩生物的估值两年多大增近15倍。

　　2020年4月，映恩生物成立次年，迎来了种子轮融资。

　　6D Capital、6D Affiliates（统称6D）合计出资200万美元，APHN、King Star Med也参与了此轮融资。增资完成后，朱忠远、6D、APHN、King Star Med分别持有映恩生物50%、30.78%、11.54%及7.69%的股份。对应公司投后估值为1300万美元。