宏泰证券:股票杠杆怎么消除不了-450亿美妆巨头欧舒丹即将退市！鹿晗、朱一龙等曾代言

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近日，美妆巨头欧舒丹（00973.HK）宣布正式退市，结束在香港证券交易所14年的上市之旅。

直至退市前最后一个交易日（9月13日），欧舒丹报33.7港元/股，总市值约497亿港元，约合人民币450亿元。

欧舒丹启动私有化退市

7月23日，欧舒丹表示，在获得足够多股东的批准后，将于8月退出公开市场。

欧舒丹旗下拥有Sol de Janeiro和Elemis等品牌以及同名产品线，并于4月正式启动私有化要约。6月，该公司更新了要约，包括持有新私人公司股份的选择权，以争取固执的股东支持。董事长Reinold Geiger表示，此次交易将为集团提供灵活性，使其能够制定长期业务决策，并以更具地域针对性和品牌针对性的方式开展工作。欧舒丹还表示，将于8月6日向任何未同意出售的股东发出强制收购通知。

9月10日，欧舒丹发布交易安排通告称，公司的上市地位将于2024年10月16日上午9时撤回。

从业绩表现来看，欧舒丹自上市以来，营收、净利润整体呈现上涨态势，但近年来持续增收不增利。

2024财年财报数据显示，报告期内，欧舒丹全年销售净额同比增长19.1%至25.42亿欧元；营业利润较2023财年减少2.5%至2.33亿欧元，经营利润率为9.2%；净利润为9389万欧元，同比下滑18.4%。而在2023财年，公司净利润同比下滑了52.4%。

中国仍是其全球第二大市场

欧舒丹在中国市场享有较高的知名度。与市面上普遍几十元的护手霜相比，欧舒丹以数百元的单价、天然原料的定位，成为高端护手霜的代表，素有“护手霜界的爱马仕”之称。除护手霜外，包括沐浴油、磨砂膏等，也成为欧舒丹的明星单品。

近年来，通过签约鹿晗、朱一龙、龚俊、赵露思等明星代言人，欧舒丹营收实现大幅增长，从上市初期的6亿欧元增长至最新的25亿欧元，增幅超过三倍，在华销售额十年内从1亿欧元上涨至超过3亿欧元。

2021财年，中国市场首次成为欧舒丹最大的单一市场，销售占比达17%。不过在2024财年，这一占比降至12.9%，中国市场退居欧舒丹全球第二大市场。

尽管销售占比下降，但欧舒丹对2024财年中国市场的表现给予了肯定，并在财报中指出，亚太地区在2024财年按固定汇率计算实现6.3%的可观增长，主要是由于中国市场按固定汇率计算强劲增长19.3%。

尽管从港交所退市已成定局，但并不代表欧舒丹将放弃中国市场。在2024财年中报电话会上，欧舒丹时任CEO曾表示，集团将大幅增加营销投资，持续布局中国下沉市场，并计划在三线和四线城市开设10至15家全新门店。

欧舒丹还表示，通过转型为私营企业，集团将获得更大的策略投资自主权，并将更有效地实施策略。

本文综合自公司公告、21世纪经济报道（记者：高江虹）、每日经济报道、中国基金报及公开信息