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◎记者 费天元
近年来，全球经济增速放缓，需求端收缩使得制造业发展承受一定压力。如何更精细化管理采销价格风险，并进一步节约成本，是摆在制造企业面前的课题。
近期，上海证券报记者走访了解到，在长三角地区的不锈钢加工产业链中，出现了由上海期货交易所、期货公司和金属贸易商共同搭建的“三级市场流通体系”，该体系利用基差贸易、含权贸易等创新采销模式，破解了制造企业“采购难”“采购贵”等难题，帮助实体企业节约了采购成本。
基差贸易降低采购成本
江苏仁智不锈钢有限公司（下称“仁智不锈钢”）是一家传统制造型企业，由于公司下游与房地产行业相关，近年来业务量与利润率出现一定波动。“目前行业竞争激烈，上游价格上涨很难传递到下游，造成公司净利润率仅1%左右。”公司董事长伍祥东告诉记者。
而这几年原材料价格剧烈波动，更让公司经营雪上加霜。
伍祥东介绍，公司不锈钢常备库存约2万吨。2020年以来，受各种因素影响，不锈钢价格先是从每吨1.2万元涨至2.4万元，随后又跌回现在的1.3万元。“上游价格轻微波动，就会吞噬公司本就微薄的利润空间。”他说。
在贸易商江苏诚浦金属制品有限公司（下称“诚浦金属”）的介绍下，公司接触到了基差点价这一创新模式。
与传统的一口价相比，基差点价只需要买卖双方提前约定期现价差，并给予采购方在期货盘面的价格选择权利：若判断原料价格上涨，采购方可“先点价、后提货”，提前锁定采购价格；若判断价格下跌，采购方可“先提货、后点价”，同样能够节约采购成本。而其中的价差风险由销售方在期货市场进行对冲。
与诚浦金属开展基差点价以来，仁智不锈钢已节约采购成本超300万元，在增厚公司利润的同时，也能够向终端客户提供更有竞争力的报价。
诚浦金属是长三角地区一家大型金属贸易商。2020年以来，诚浦金属与上海期货交易所、东吴期货风险管理子公司东吴玖盈合力搭建了“三级市场流通体系”：以上期所的上期综合业务平台为依托，保障现货供应并提高周转效率；东吴玖盈与诚浦金属开展含权贸易、基差贸易等创新模式，以衍生品工具促进产业链“降本增效”；诚浦金属将创新模式推广给更广大的不锈钢终端企业。
消除产业链价格信息差
浙江永康被誉为“世界五金之都”，保温杯产业是当地一大特色。“世界上每10个保温杯就有9个产自永康，每年保温杯产量达10亿个。”永康市勉诚金属材料有限公司（下称“勉诚金属”）总经理胡志创告诉记者。
勉诚金属在永康主要从事不锈钢的加工贸易业务，每年不锈钢采销量在9万吨左右。公司向诚浦金属采购不锈钢钢卷，再根据保温杯企业的需求裁剪成相应的形状。公司与诚浦金属采用基差点价贸易模式，而节省的采购成本有一部分让利给下游保温杯企业。
在胡志创看来，期货市场的作用不只是降低采销成本，更是缓解产业链上下游信息不对称的问题。他表示：“在2019年不锈钢期货上市之前，不锈钢价格并不透明，上游生产商非常强势，永康的保温杯企业很难及时获知现货市场的价格变动情况，只能被动接受不锈钢生产商和贸易商的定价。”
记者在走访中了解到，此前上述问题较为普遍，在部分极端行情中甚至会演变成信用风险。有产业链人士对记者表示，在不锈钢价格短期大涨时，由于市场情绪高涨，上游生产商和贸易商可能会拖延交货，从而打乱下游制造商的生产节奏。相关的维权成本和时间成本都是制造企业难以承受的。
“不锈钢期货上市后，不锈钢市场终于有了公允的参考价格。现在，每天看期货行情几乎成为产业链企业管理人员的必修课。通过期货市场，企业可以锁定原材料的采购价格，从而规避价格波动带来的风险。期货价格还提供了一个参考，企业可以根据当前和未来的期货价格来预测生产成本，从而更好地规划生产计划和产品定价。”胡志创说。
助力中国制造业“走出去”
浙江家得乐科技有限公司（下称“家得乐科技”）是制造企业“走出去”的典型代表，公司主营热水器和空气能热泵，产品95%出口。截至2023年，家得乐太阳能热水器出口量连续7年排名国内第一。近两年欧洲天然气价格因地缘冲突暴涨，欧洲对于空气能热泵的需求攀升，公司也抓住了这一发展机遇，空气能热泵出口近年来持续放量。
“不锈钢是公司产品的主要原材料，在太阳能热水器、空气能热泵等产品中成本占比均接近50%，公司一个月的不锈钢用量在500吨左右，其价格波动对企业成本影响较大。”家得乐科技总经理许剑平告诉记者。
近年来，家得乐科技90%的不锈钢采购都与诚浦金属合作，公司已熟练掌握基差点价的创新贸易模式。许剑平介绍，基差点价模式每年可以帮助公司节约上百万元的采购成本，稳定的原料供应也协助公司进一步优化生产安排、提高价格优势，从而持续拓展海外市场。
总体而言，“上期综合业务平台—东吴玖盈—诚浦金属”三级流通体系取得了初步成效，给长三角地区不锈钢终端企业提供了稳定的购销渠道，并破解了中小微企业管理价格风险的难点，推动更多实体企业利用期货和衍生品工具进行风险管理。
“如今，中国制造业规模约占全球的三分之一。越来越多企业家认识到期货市场管理风险、价格发现、优化社会资源配置的重要作用。”东吴期货总经理施伟说。
上期所相关负责人表示，截至2024年9月中旬，上期综合业务平台累计成交金额7500亿元，签约交易商727家，标准仓单线上质押贷款累计发放50亿元，为实体企业提供了安全、高效、便捷的线上标准仓单一站式服务。后续，平台将上线更多创新业务，鼓励更多交易商以平台为依托推广“三级市场流通体系”，助力更多中小微制造企业降低采购成本、稳定高品质原材料供应。
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