人民币汇率回升 换美元定存划算吗？

　　来源：北京青年报

　　昨日16：30，人民币兑美元即期收盘价报7.1484，较上一交易日大涨210基点。截至北京青年报记者发稿时，在岸人民币对美元汇率已升破7.14关口，报7.1382。而在7月24日，在岸人民币汇率盘中曾跌至7.2776，创去年11月以来的新低。短短21天时间，人民币对美元汇率已升值近2%。

　　最近两年，国内各银行的美元存款利率和美元理财收益水涨船高，不少投资者将人民币换成美元来存款。当下，人民币对美元汇率明显回升，人民币换美元存款还划算吗？

　　部分银行仍有年化利率5%的美元存款产品

　　8月12日，白先生在手机银行以7.18的汇率购汇2000美元，直接存了一笔1个月的短期定存，年化利率4.7%。白先生表示，如果换1万美元以上，利率还会高一些。据了解，江苏银行1万美元起存的1个月期定存利率是5.05%，3个月期是4.95%，6个月期是4.80%，1年期是4.70%；而2000美元起存的1个月、3个月和1年期限定存利率分别为4.70%、4.55%和4.40%。

　　据北青报记者了解，目前国有大行美元存款实际执行利率都差不多，5000美元起存的1年期、2年期利率为2.8%，6个月期为2.5%，3个月期为2.3%。个别大行仅有1年期存款产品在售。

　　相比之下，部分股份行、城商行和外资银行的美元存款利率较高，广受储户青睐。

　　8月初发布的产品推荐信息显示，该行3个月期的个人美元存款产品年利率为2.2%，1年期的年利率达到4.8%。起存金额分别为1万美元（含）以上、3万美元（含）以上。

　　恒丰银行近期也在大力推广其美元存款产品，1万美元起存的定存，3个月、6个月、1年期、2年期的利率分别为4.7%、4.8%、4.9%、4.7%。

　　部分外资银行的美元存款利率则达5%以上。比如，东亚银行新客户购买3个月、6个月存期的美元存款利率分别为5.0%、5.1%；渣打银行新客户存入美元存款最高利率可达5.05%。

　　换美元做定存须考虑汇率风险和汇兑成本

　　多位银行业内人士表示，和人民币定期存款利率相比，美元定期存款利率的确很有吸引力。但美元存款更适合手中本来就有美元的投资者，投资者如果是用人民币换美元来做定存，必须考虑汇率风险和换汇成本。如果美元对人民币贬值，那么美元存款的到手利息换成人民币后会大打折扣。

　　以8月13日为例，当日14：47，中行100美元卖出价为718.96，以5%的一年期定存利率计算，1万美元本金相当于71896元人民币，存一年能获得500美元利息，本息合计为10500美元。

　　如果一年后到期时，人民币对美元汇率为7.10，则到期本息相当于人民币74550元，一年的收益是2654元，年化收益率为3.69%，但如果一年后，人民币汇率升值到7，则到期的本息相当于人民币73500元，一年的收益是1604元，年化收益率约为2.23%，不足5%的一半。如果人民币汇率升值到6.80，到期本息相当于71400元人民币，比起71896元的本金还亏损496元。

　　当然，如果存期内人民币没有升值反而贬值，定存到期后以人民币测算的实际收益就会高于5%，高出部分就是美元升值的收益。

　　值得一提的是，以上测算并未考虑人民币换美元的汇兑成本。在现实生活中，同一时间点，银行购汇和结汇的价格是不一样的，卖出外汇的价格比从投资者手里买回的价格要高，这就是换汇过程中的汇兑成本。以8月14日为例，中行当日15：10的100美元现汇卖出价是719.06，投资者可以用719.06元人民币换到100美元，但同一时点的现汇买入价是716.2，投资者卖出100美元外汇，只能换回716.2元人民币，一来一回就损失了2.86元，亏损了0.40%。

　　因此，投资者用人民币换美元后做定存，即使汇率与原来一样，再换回人民币也会有损失。据了解，买卖美元所产生的平均成本损耗为0.4%至0.45%之间。这个损耗也会削减美元定存的到期收益。

　　某银行东城一家网点的理财经理表示，现在这个节点，他不建议客户贸然换美元做定存，除非是有出境求学工作或旅游的实际需要。“主要是后续美元汇率走势存在不确定性。上周人民币突然大幅升值，转存美元的人民币资金一夜之间就损失了1.7%的收益。我感觉现在汇率风险还是比较大的。”

　　人民币汇率未来如何走

　　专家：大概率延续升值态势

　　研究院高级研究员王有鑫认为，未来几个月人民币对美元大概率将延续升值态势。他指出，我国经济复苏基础进一步夯实，将为人民币汇率提供坚实支撑。而美国经济下行压力将持续加大，美股进入调整期，美联储政策宽松幅度可能超过此前预期，美元指数和美债收益率将继续回落，9月份美联储议息会议之后中美利差倒挂趋势将明显改善，人民币面临的外部压力将持续缓解。同时，全球政治经济局势的复杂性和金融市场的剧烈波动可能促使更多国际资本在全球寻求“避风港”，而人民币汇率具有较高的稳定性、中国经济内生增长动力持续增强，可以预见，当前及未来几个月人民币资产将受到更多关注。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚指出，若未来美元进入降息周期，随着中国经济持续向好，人民币汇率回升将成为大概率的趋势，同时美联储降息将会带动美元存款利率下降，而在美元市场收益率下降，甚至可能进一步贬值的情况下，此时换汇或未必是好的时机。

　　曾刚提醒投资者，长期来看，汇率波动整体将在合理范围内保持基本稳定。不过原则上来讲，美联储货币政策出现周期性变动拐点的时候，市场波动性会明显加大，金融市场风险上升，如近期日本股市、美国股市波动等。因此，不论进行什么操作，投资者都需高度关注相关风险。文/本报记者  程婕  统筹/余美英