永华证券:股票杠杆门槛寻找领航-南方东英量化投资总监王毅：市场热情被充分点燃 A股产品的买入都是在补充A股敞口

　　今日港股暴涨，南方东英科创板50指数ETF（03109.HK）盘中最高暴涨234%。

　　南方东英量化投资总监王毅表示，从市场的角度看，目前市场热情已经被充分点燃。恒生科技指数最近表现非常强势，在港股的主要指数中近期表现最好。这也一定程度上反映了恒生科技指数的弹性较高的特点。后市的看法主要还是集中在政策的落地情况，四季度的经济增速如果需要完成全年目标的情况下，还是需要一定程度的财政刺激。那么消费是最简单直接的提振手段，这对中国的科技和消费类股票都是好消息，所以恒生科技指数除了估值修复以外，也可以期待业绩的提振。

　　从央行的政策上看，流动性充裕的情况下最终金融板块里券商，银行，保险谁会收益也是市场关注的焦点。目前从交易量上看，券商是最直接的受益方，但是如果从资金成本的角度看，最终可能还是银行受益，而且整体经济复苏和地产的修复对于银行的估值压力也会大幅减轻。

　　不过我们也看到，市场目前对于A股产品的买入并不严格依照基本面或者投资逻辑，都是在补充A股敞口，所以无论是相对大盘的A50还是成长主题的科创50大家关心的只是它是不是中国资产的问题。

　　今天（10月2日）港股市场表现延续了国庆节前的强势，恒生指数上涨6.20%，科指上涨8.53%。尽管缺乏港股通南向投资者的参与，但交投依然活跃，大市成交额达到4340亿港元，反映出外国投资者在积极交易。南方东英众多追踪港股指数的产品持续活跃，其中，南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）交易额高达98亿港元。此外，南方东英恒生科技指数每日杠杆（2x）产品（7226.HK）和南方东英恒生科技指数每日反向（-2x）产品（7552.HK）的交易额更是超过本周一（9月30日），分别达到了59亿港元和33亿港元。这三只交易所上市产品的成交额已超过190亿港元。

　　与此同时，由于国庆节假期的影响，A股市场休市，但在香港上市的A股ETP产品同样备受追捧。南方富时中国A50 ETF（2822.HK）成交额高达5.8亿港元；南方东英每日杠杆（2x）产品（7233.HK）的成交额也达到了1亿4千万港元的历史新高。