6400点！瑞银继续上调明年美股预期

　　来源：金十数据

　　预计美国股市将在2025年创下新高，该行策略师Jonathan Golub在周二发布给客户的一份报告中，将2025年标普500指数的目标价从6000点上调至6400点。新预测意味着较周一收盘价上涨9.2%。

　　Golub指出，有利的经济背景是这一变化的催化剂。“瑞银经济学家预计2025年美国名义GDP将增长3.7%，大致与长期平均水平一致，”他说。此外，“降息应该会降低利息支出和违约风险，从而增加每股收益和估值。”

　　Golub的呼吁是在标普500指数创下历史新高后的一天做出的，该指数今年迄今已上涨近23%。由于投资者预计美联储将在未来几个月继续降息，股市近期一直在强劲上涨。

　　“在非衰退环境中，美联储降息时，美股估值通常会上升，”这位策略师表示。“尽管估值很高，但我们预计市盈率将上涨。”

　　Golub还指出，“联邦基金利率大幅下降可能会通过降低利息支出，使利润率提高20个基点。”

　　芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具显示，交易员预计美联储11月将降息25个基点，并在12月进一步降息25个基点。

　　美联储在9月将基准联邦基金利率下调了50个基点，至4.75%至5.0%的区间。

　　可以肯定的是，Golub并不认为美股将在今年剩余时间内继续上涨。虽然他将对该基准指数的2024年预期从5600点上调至5850点，但这实际上意味着该指数将较目前水平略微下跌。

　　根据瑞银的展望，在明年创下新高之前，美股可能会在2024年年底前盘整。该行写道，“尽管华尔街的估计（以及我们自己的模型）试图在可自由支配的消费者支出更好的背景下反映更正常的增长水平，但这种复苏的时间仍然很不明朗。”