佳禾资本:股票杠杆公司全选万生-关税政策冲击美国内河货运动脉，运营商最怕朝令夕改

美国政府的关税政策对其国内经济的冲击在逐步显现，内河的货物运输量开始下滑。

美国陆军工程兵部队（USACE）近日发布的数据显示，受关税政策影响，今年前4个月，阿肯色河沿线总货运量约为380万吨，同比减少15%；其中，4月单月同比降幅达21%。

水运以其运能大、成本低、污染小、占地少的显著优势，在促进美国经济繁荣和区域互联发挥关键力量。密西西比河水系以其庞大的规模和广泛的覆盖范围，占据了美国内河航道通航总里程的75%。其中的阿肯色河航运系统是美国内河航道网的重要组成部分，主要负责运输农产品、木材、石油和煤炭等资源，支撑流域经济发展。

管理阿肯色河沿岸范布伦港和史密斯堡港驳船交通运营的Marty Shell曾在2月特朗普上台前后预测，如果特朗普的关税既广泛又有深度，吨位将受到打击。USACE的最新报告发布后，他进一步表示，由于关税的不确定性，供应链陷入了一定程度的瘫痪。他们最怕的是，前一天关税还是145%，两周后又突然变成80%。当事情变化如此之快时，从业者很难调整。

受关税和全球经济形势的影响，Marty Shell旗下的公司损失了几艘驳船。消费者可能需要六七个月的时间才能完全感受到所有产品的价格波动。

尽管Marty Shell表示能理解特朗普政府试图实现的贸易目标，但他们应该用手术刀，而不是电锯一刀切。他在接受采访时说，关税对经济和进出口的影响最大，几乎等同于对美国人民的征税，使得美国企业和消费者面临着艰难抉择。

与此同时，路透社对经济学家于5月14日至21日进行的最新调查显示，逾半数受访经济学家认为特朗普政府的相关政策对美国经济造成了重大伤害。所有受访经济学家均认为，特朗普政府的相关政策对美国经济造成了负面影响，其中超过55%认为“造成了重大伤害”，另外，通胀水平将在未来几年持续高于美联储2%的目标，至少延续至2027年。

美国最大的零售商沃尔玛在最近一个季度的电话财报会议上对行业分析师表示，虽然沃尔玛尽力维持低价，但鉴于关税幅度和零售业务低利润率的现实，即便在关税下调后，沃尔玛也无法完全消化上涨的成本，在美商品零售价格会逐渐上调。该公司CFO雷尼随后进一步确认，价格变化可能会在5月底生效，6月份价格将大幅上涨，其中食物将是重灾区。该公司还计划裁员约1500人，作为其重组计划的一部分，以降低开支。

特朗普发起的贸易战也打击了美国消费者情绪。绝大部份学者和前政府财政官员坚持认为，关税将给中低收入群体带来沉重负担。备受关注的密歇根大学报告称，4月至5月，美国消费者信心指数下降2.7%，接近历史最低水平，部分原因就是担心经济衰退。