周五（6月20日），A股缩量震荡，科技股全线走低。创业板人工智能下跌2%，成份股大面积飘绿。部分算力概念股午后回暖拉升，逆市涨超6%，、、等跟涨。下跌方面，AI应用股调整较深，、、、等跌幅超5%。
热门ETF方面，同标的指数规模较大、流动性较好的创业板华宝（159363）场内收跌2.21%，失守5日、10日均线，全天成交1.26亿元。盘中频现溢价交易，显示买盘活跃，资金全天净申购2600万份。
复盘单周表现看，先扬后抑，单周逆市收涨0.26%。但从持仓板块来看，算力表现可圈可点，例如股价周内一度创下新高纪录，中际旭创单日成交额频登榜首，则刷新阶段高点。究其原因，或与全球AI需求旺盛驱动算力产业链持续高景气有关。
最新研报指出，随着AI推理和训练需求共振，以及ASIC芯片成熟，AI网络建设浪潮再次启动。从AI投资到AI收入、再到AI投资的良性循环已经形成，光模块、铜缆等互联部件更新升级趋势更加明朗，迎来高景气。建议关注在光模块产业链、铜缆/AEC（Active Electric Cable有源铜缆）等方向布局领先的厂商。
认为，海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，持续推动AI Capex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。当前时点，算力板块持续具备底层需求与估值支撑。其中高速光模块仍处于低估值、业绩确定的性价比时期。
AI应用方面，当日盘后，华为首批50+鸿蒙智能体即将上线，有望催化相关行情。证券认为，海内外AI模型持续迭代加降价，AI应用爆发加速到来。无论是国内还是海外，AI大模型发展目前已经进入良好的正向循环，在模型水平提升的同时，其定价也在不断下降，这就使得AI落地有望持续加速。
把握AI赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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