宏泰证券:杠杆山汽股票-债券ETF“上新”！首批10只科创债ETF获批，年内超千亿增量资金蜂拥买入

界面新闻记者 | 杜萌

债券市场“科技板”建设再获实质性突破。

7月2日下午，富国基金、景顺长城基金、南方基金、嘉实基金、招商基金、广发基金、易方达基金、鹏华基金、华夏基金、博时基金等10家公募公司集体上报的首批科创债ETF顺利拿到证监会批文。6月18日，上述10家公司上报了10只科创债ETF。

此次获批的10只科创债ETF，有6只跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数，1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数。

其中，易方达、博时、广发、招商、鹏华、华夏等6家旗下科创债ETF将在上交所上市，嘉实、富国、南方和景顺长城等4家则在深交所上市。

科创债作为债券市场服务国家科技创新战略的创新性工具，获得政策支持。2025年1月，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出“稳步拓展债券ETF”；5月，债券市场“科技板”正式推出，明确发行主体和完善债券市场法制，进一步丰富了科创债市场的广度和深度；在今年6月召开的2025陆家嘴论坛上，证监会主席吴清表示“加快推出科创债ETF”，推动资金精准支持科技创新企业。

今年以来，随着首批基准做市公司债ETF推出，信用债ETF实现扩容并迎显著增量资金。Wind数据显示，截至7月1日，信用债ETF年内获超1300亿元资金净流入，在债券ETF净流入总额中占比超80%，仅6月份以来，资金净流入便超700亿元。

截至7月1日，今年一季度陆续成立的8只首批基准做市信用债ETF已经全部突破100亿元。其中，已经有公司债ETF易方达（511110.SH）、信用债ETF基金（511200.SH）、上证公司债ETF（511070.SH）三只产品已经迈入两百亿元梯队。

嘉实基金对界面新闻记者表示，科创债相关ETF的推出，一方面力争为投资者提供信用风险可控的投资工具，另一方面为科技创新企业拓宽直接融资渠道，将有力促进集成电路、人工智能、高端制造等科技创新企业的发展，以及有效促进科技成果转化和产业升级。也填补了科技领域债券指数产品的空白，为投资者提供了更多元化的固收类资产配置选择。

广发基金债券投资团队在接受界面新闻采访时表示，科创公司债ETF的获批及推出具有多方面的重要意义：一是落实国家战略，引导资金支持科技创新。2025年5月，央行与证监会联合发布新政，明确支持金融机构发行科创债，并鼓励公募基金开发ETF产品。科创公司债ETF的推出正是对这一政策的积极响应，有助于推动科技创新领域的高质量发展。二是填补公募基金在“科创类”场内债基领域的空白。作为债券市场的重要参与者，公募基金有必要研究推出科创债ETF，进一步丰富公募基金产品线，为投资者提供更加多元化的资产配置选择。

对于普通投资者来说，债券ETF则是较好的资产配置工具。“债券ETF具有透明度高、流动性好、费率相对较低的特点；每日公布PCF清单，成分券随时可查；支持T+0场内回转交易，资金利用效率高，便捷实现对一篮子债券的分散投资。具体到流动性方面，科创公司债月均换手率略高于普通公司债，未来随着科创公司债ETF产品的推出及做市机制的引入，科创公司债流动性有望进一步提升。”嘉实基金对界面新闻记者表示。

易方达债券指数投资部总经理李一硕对界面新闻表示，“科创债是资本市场支持科技创新企业融资的重要工具，易方达中证AAA科技创新公司债ETF等科创债ETF的推出，可以为投资者分享科创企业发展红利提供稳健型投资工具，有助于吸引社会资金精准高效流入科技创新重点领域，支持科技创新企业高质量发展，更好服务新质生产力。”

“债券指数基金具有管理费率低、工具属性强、底层资产透明、交易配置方便等优势。随着利率长期趋势性下降，通过主动管理获取超额收益的空间更加有限，指数基金的费率优势和工具属性会更有吸引力。债券ETF除拥有指数基金优点之外，还兼具交易的快捷灵活及场内质押的便利性。”博时基金固定收益投资二部基金经理张磊对界面新闻记者介绍。

具体到科创债的投资机会，嘉实基金认为，在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，叠加国际环境复杂多变对出口的阶段性影响，未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局。信用债整体呈现“利差优势+票息保护”的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，产品空间广阔，其投资价值进一步凸显。