小摩：中国人寿具五大短期催化剂 评级“增持” 目标价31港元

　　摩根大通发布研报称，（02628）今年以来表现强劲，远超大市，目前股票以2026财年预测市盈率7倍作交易，股息收益率为3%。在其即将发布业绩（8月27日）之前，关键问题在于诸多正面因素是否已被市场充分反映，抑或仍有进一步催化剂。该行予国寿H股“增持”评级，目标价31港元。

　　小摩认为，今年以来的涨势反映了投资者焦点从市净率转向市盈率，原因在于资产负债表风险降低。该行认为以下五项因素可能成为短期催化剂：（1）股息指引、（2）负债融资成本改善、（3）准备金余额扭转、（4）市场对其盈测上调、（5）政府政策支持。总结而言，该股未来具备多项基本面驱动力，该行相信这些因素将在未来6至12个月内进一步提升其吸引力的风险回报前景。