暴涨110%！黄金创历史新高！美国、卡塔尔和埃及联合声明！锂价下行能否倒逼澳矿产能出清？

　　暴涨110%！黄金创历史新高！美国、卡塔尔和埃及联合声明！英国坦克攻入俄罗斯！锂价下行能否倒逼澳矿实现产能出清？

　　本文源自：期货日报

　　黄金盘中再创历史新高！

　　8月16日晚，黄金持续走高，其中，现货黄金盘中突破2500美元/盎司，创下历史新高。

　　最终，COMEX黄金期货收涨2.07%，报2546.2美元/盎司，本周累计上涨3.06%；COMEX白银期货收涨2.35%，报29.085美元/盎司，本周累计上涨5.61%。现货黄金涨超2.1%升破2500美元/盎司大关，再创历史新高。

　　有分析称，受美联储即将降息的希望提振，金价首次突破2500美元/盎司大关。由于市场对货币宽松政策和各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨，金价今年已上涨逾20%。此外，由于地缘政治风险不断上升，包括中东紧张局势和俄罗斯与乌克兰的冲突，黄金作为避险资产的需求也有所增加。

　　美股开盘后，猴痘概念股狂飙，GeoVax Labs盘初一度暴涨超31%，Emergent BioSolutions暴涨超25%，SIGA Technologies大涨超13%；欧股丹麦药企巴伐利亚北欧公司（Bavarian Nordic A/S）大涨近18%。A股交易时段，相关概念股亦全线大涨，、强势斩获2连板，、、涨停。

　　消息面上，8月16日，海关总署发布公告称，来自猴痘疫情发生国家（地区）的人员，如接触过猴痘病例或出现发热、头痛、背痛、肌痛、淋巴结肿大、皮疹和黏膜疹等症状，入境时应主动向海关申报，海关人员将按规定程序采取医学措施并开展采样检测。本公告内容自发布之日起生效，有效期6个月。

　　世卫组织总干事谭德塞14日宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。这是世卫组织两年多来第二次宣布猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

　　截至今晨收盘，美股三大指数集体收涨，猴痘概念股GeoVax Labs涨超110%，Emergent Biosolutions涨逾24%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.92%，本周累计上涨2.78%。

　　美国、卡塔尔和埃及就新一轮加沙停火谈判发表联合声明

　　当地时间8月16日，卡塔尔、美国和埃及发表联合声明表示，卡塔尔、美国和埃及的高级官员作为调解人，过去48小时在多哈举行了关于停火和释放人质的密集谈判。

　　声明称，当日早些时候，美国在卡塔尔和埃及的支持下提出了一项过渡性提案。声明表示，工作组将在未来几天继续就细节的实施开展工作，其中包括实施协议中广泛人道主义条款的安排，以及与人质和被拘留者有关的具体细节。声明称，三个国家政府的高级官员将于下周末之前在开罗再次开会，希望按照16日提出的条款达成协议。

　　当地时间15日，新一轮加沙地带停火谈判在卡塔尔首都多哈举行。卡塔尔、埃及、美国、以色列四方代表参加会谈，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）方面缺席了当天的会谈。

　　英国坦克攻入俄罗斯领土

　　观察者网援引天空新闻台和英国广播公司（BBC）当地时间8月15日报道，一名英国消息人士证实，英国“挑战者2”主战坦克已越境进入俄罗斯，参与到乌克兰对俄罗斯库尔斯克的进攻。

　　报道称，据信，这是由乌克兰士兵驾驶的英国坦克首次在俄领土作战。

　　天空新闻台指出，乌军如何以及何时在俄罗斯库尔斯克地区部署“挑战者2”坦克的细节目前尚不清楚，可能涉及的坦克数量也不清楚。

　　英国国防部拒绝对作战细节发表评论，但告诉天空新闻，政策没有变。乌克兰武装部队也未对此发表评论。

　　据悉，英国于2023年1月同意向乌克兰提供14辆“挑战者2”坦克。同年9月，一辆“挑战者2”坦克在乌克兰境内被摧毁，这是“挑战者2”坦克首次在战斗中被摧毁。

　　锂价下行能否倒逼澳矿实现产能出清？

　　本周碳酸锂期货整体持续下跌态势。8月16日，市场情绪修复，碳酸锂期货主力LC2411合约上涨0.35%至72950元/吨。周度涨跌幅为-6.41%。

　　业内人士认为，碳酸锂期货呈现震荡下跌态势主要是受基本面宽松及市场情绪偏弱推动。在产量高增长的情况下，库存也呈现持续攀升态势，市场供大于求的压力依然较大。

　　从市场交易逻辑来看，当下市场更为关心存量供给行为。在国投安信期货分析师吴江看来，碳酸锂价格能否止跌的必要信号之一是澳矿是否迎来出清信号。

　　据了解，澳洲目前主要有9座锂矿山，其中主要供给有5大矿山（Grennbushes，pilgangoora，Marion，Wodgina，Bald Hill），2座矿山即将停产（Cattlin，Finnisss），2座矿山刚投产（Kathleen Valley，Holland）。澳洲锂矿山24Q2共生产锂辉石精矿94.2万吨，同比增加10.4%，环比增加14.3%，锂辉石精矿产量折LCE 10.4万吨，同比增加8.3%，环比增加14.3%。当前，澳大利亚已成为全球最大的锂电供应国，锂是电动汽车电池的关键原材料，但行业受到市场低迷的打击，供大于求的市场格局，推动锂辉石精矿的价格从2022年的高点下跌逾80%，至1000美元/吨下方。数据显示，8月16日，锂辉石精矿6%的均价报865美元/吨。

　　富宝锂电研究员苏津仪认为，锂矿进口高位回落，预计在M+1定价模式下，澳矿发运量将趋于稳定，锂矿和锂盐价格将会趋于一致。“国内锂盐厂基本按碳酸锂市价95折从澳洲拿矿，原先澳矿定价模式M-1，意味着锂盐厂采购价格取决于上个月的碳酸锂市价，这造成了锂矿价格波动的滞后。在碳酸锂价格上行时，锂盐厂原料购入价较低，生产利润可观，反之则亏损程度放大。”苏津仪表示，定价模式转变为M+1后，锂盐厂拿矿价格取决于下个月的碳酸锂市价，考虑到运输时间，相当于拿矿价格取决于当期碳酸锂价格，矿端与盐端的价格传导周期缩短。从长期角度看，锂矿和锂盐价格将会趋于一致。

　　“随着近期碳酸锂价格下行，澳矿价格随行就市，矿商挺价情绪松动，部分让利于下游锂盐厂，同时这也反映出矿端利润依旧有压缩空间，这造成了市场对碳酸锂成本支撑位的再度探讨。”苏津仪说。

　　从成本方面来看，据富宝数据测算，2024年一季度澳大利亚锂矿公司披露的锂精矿成本指引价格显示，一体化企业的提锂成本在5万~7.5万元/吨。特别是Greenbushes矿山，由于其成熟的技术和规模以及高品位的锂辉石产出，现金成本相对较低，而其他矿山的提锂成本则集中在6万~7.3万元/吨的范围内。

　　国信期货分析师顾冯达认为，澳大利亚锂矿产业在2024年二季度的经营状况和成本结构显示了一些关键的行业趋势。M+1定价模式的实施，即锂盐厂根据下个月的预期碳酸锂市价来确定采购成本，这一策略有助于减少价格波动的滞后效应，使锂盐厂能够更快速地响应市场变化。

　　“澳大利亚锂矿产业的成本控制和经营效率的提高，对碳酸锂市场有着直接的影响。较低的生产成本为碳酸锂价格提供了较强的底部支撑，而稳定的供应和合理的成本结构有助于维持市场的稳定和健康发展。”顾冯达表示，尽管市场对碳酸锂的成本支撑位进行了重新评估，但澳大利亚锂矿产业的整体表现，显示出对当前市场挑战的适应能力和对未来价格波动的缓冲能力。

　　据创元期货分析师余烁介绍，随着澳洲2024年上半年生产情况总体不及预期，当前已有减产迹象。其中，Cattlin矿山由于露天资源枯竭以及成本原因，下半年将停止生产；Finniss矿山24Q1开始停止开采原矿，以处理原矿为主，下半年将停止生产；Wodgina第三条产线建设完毕，但由于价格因素未投产；新投产矿山（Kathleen Valley，Holland）设计产能较高，但目前尚未披露产量；Blad Hill矿山重启超预期，已接近满产，但总体供给偏小；Pilgangoora、Marion矿山由于选矿回收率以及品位提高，整体产量略高于预期。但从利润来看，2024年二季度，各公司锂精矿售价均高于其现金成本，目前均有盈利。

　　此外，虽然澳大利亚的一些锂矿商正在考虑在价格暴跌的情况下缩减业务，但其他一些矿商正在推进扩张或引入新的产能。据外媒报道，澳大利亚的几家矿商押注，经受住这场风暴将使他们在价格复苏时处于有利位置，预计价格将在本十年末回升。皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）首席执行官Dale Henderson上周在Diggers and Dealers矿业会议上表示，该公司正利用其在繁荣时期积累起来的强大资产负债表，推进扩张，以降低单位成本。皮尔巴拉矿业拥有西澳州的Pilgangoora矿。与此同时，全球最大的硬岩锂矿Greenbushes已恢复全面生产。股东之一的IGO首席执行官Ivan Vella在最近的一次财报电话会议上表示，扩建工作仍在继续，预计该矿在未来一年将“不受限制”地运营，生产指导小幅上调。

　　无独有偶，由Liontown经营的Kathleen Valley上个月宣布首次生产锂辉石精矿。Liontown得到了澳大利亚首富、矿业巨头Gina Rinehart的支持。今年6月，它从韩国LG能源解决方案那里获得了2.5亿美元的投资和10年的承购协议，帮助它到2025年实现300万吨的计划年产能。该公司还与特斯拉（Tesla）和福特（Ford）签订了承购协议。Liontown首席执行长Tony Ottaviano上周在矿业会议上说，中国的电池需求仍然强劲，尽管美国和欧洲的需求已经放缓。

　　“澳矿定价模式的改变，使其价格与锂价走向趋于一致，当碳酸锂价格跌至辉石一体化企业成本线时，也意味着矿价跌至了澳矿成本附近。”苏津仪解释称，澳矿商大部分是上市公司，低价售卖锂矿影响其投融资计划和市值，所以售价低于成本时停产可能性提升。锂盐价格下跌，通过M+1定价模式向上压缩矿价，进而实现提锂成本的进一步收缩，当双边（锂盐厂、矿厂）利润均无法支撑正常运营时，较全面的供给收缩便会来临，这就为碳酸锂价格提供了一个相对较强的底部支撑。苏津仪认为，若碳酸锂价格跌破澳矿成本线6万~7.3万元/吨，倒逼产能出清或将成为现实。

　　从目前来看，顾冯达认为，在供应强势叠加库存维持高位的情况下，基本面偏弱对价格的下行指引力量仍强，且考虑到目前碳酸锂的社会库存仍在逐步累积，边际矛盾或将更难发生实质性变化。从价格方面来看，顾冯达表示，考虑到即将到来的金九银十旺季和宏观情绪对整个商品板块的支持，叠加碳酸锂前期快速下跌，短期内存在一定反弹需求。但整体来看，在高库存和强供应的背景下，碳酸锂上行空间较为有限，

　　“碳酸锂本周周度产量为1.35万吨，环比减少512吨，除了盐湖产量小幅度上涨，其余来源均有明显减量。同期，周度库存13.2万吨，库存从上游冶炼厂向中下游转移，累库幅度开始放缓，供给过剩出现边际性好转。”余烁认为，在碳酸锂价格下跌过程中，锂盐厂的减产行为已经逐步兑现，但价格反弹仍需看到更大程度的减产。中长期来看，非洲矿山成本正在逐步下降，并且下半年阿根廷盐湖有新增产能，去年和今年上半年投产的盐湖正在爬产中，低成本盐湖的投放将进一步带动成本曲线下移，年底锂价可能进一步走弱。