大时代:买股票怎么加杠杆操作-美国传奇的沦落：英特尔是如何从芯片霸主成为被收购目标的？

　　来源：凤凰网科技

　　英特尔

　　核心提示：

　　1．从芯片霸主到被收购目标，英特尔仅用了三年时间。

　　2．基辛格豪赌成本昂贵的制造业务追赶台积电，希望重现昔日辉煌。

　　3．“市场向AI的转变成了压垮英特尔的最后一根稻草”。

　　4．英特尔寄希望于下一代芯片制造技术，但可能为时已晚。

　　三年前，英特尔如日中天，市值是现在的两倍多，其CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）正在物色收购目标。

　　而如今，英特尔自己却成了被收购目标。它的快速沦落令人叹息，战略失误和人工智能（AI）浪潮共同重塑了这家美国传奇半导体公司的命运。

　　多家美媒报道称，美国另一芯片巨头高通正在就收购英特尔展开试探性接触，表明英特尔正遭遇56年历史上极为罕见的脆弱时刻。它的问题始于基辛格上任之前公司在芯片制造方面受到的挫折。随着基辛格推行代价高昂的复苏战略，问题进一步恶化。他未能预见到AI的爆炸性增长，将从根本上把市场需求从CPU转向竞争对手英伟达开发的GPU。

　　“过去两到三年里，市场向AI的转变成了压垮英特尔的最后一根稻草。他们就是没有适当的能力来制造AI芯片。”独立研究公司CFRA Research的资深行业分析师安杰洛·齐诺（Angelo Zino）表示。

　　曾经的霸主

　　即便英特尔愿意被收购，但是由于监管和其他原因，它与高通的交易还存在很大变数。然而，高通收购英特尔的设想在不久前还几乎是难以想象的。

　　几十年来，英特尔一直是全球上市值最高的半导体公司，其芯片在PC和服务器中几乎无处不在。英特尔是少有的一家集芯片设计和制造于一身的公司，并且在这两方面都处于全球领先地位。

　　2021年初，当基辛格成为英特尔CEO时，这家巨头已经失去一些光环。在尖端芯片生产上，英特尔已经落后于亚洲对手。

　　战略失误

　　基辛格曾在英特尔工作数十年，是该公司的首任首席技术官。他的计划是让英特尔重现公司在安迪·格罗夫（Andy Grove）、保罗·欧德宁（Paul Otellini）等前CEO任内拥有的辉煌。

　　基辛格

　　要想实现这一目标，英特尔就需要在芯片生产上追赶亚洲对手台积电和三星电子。基辛格还计划斥巨资扩大英特尔的制造业务，将产能出售给像高通这样只设计芯片的公司，进军台积电和三星主导的代工业务领域。

　　这是一次代价高昂、雄心勃勃的豪赌，但是英特尔看起来具备了成功的要素：该公司十分擅长生产PC和服务器芯片，并拥有一系列副业为其下一个增长阶段提供资金支持。

　　基辛格迅速着手利用英特尔的财务资源来发展代工业务，在他上任后的那个夏天就与全球芯片代工厂格芯（GlobalFoundries）展开了价值约300亿美元的收购谈判。虽然这笔交易最终破裂，但基辛格在2021年8月的采访中表示，英特尔依然想收购。“行业将会出现整合，这一趋势将持续下去，我预计我们会成为整合者。”他当时对《华尔街日报》这么说。

　　随后，基辛格又敲定了一项交易：以50多亿美元收购另一芯片代工商高塔半导体。但是，这笔交易因为未能通过反垄断审批在去年被取消。

　　基辛格的目标是让英特尔到2030年时成为全球第二大代工商，但是英特尔的代工业务起步缓慢，经历了几任领导者和众多潜在客户。这些客户在英特尔技术受挫后限制或取消了与英特尔的业务往来。

　　英伟达的崛起

　　在英特尔的复苏成本与日俱增的同时，生成式AI开始蓬勃发展。这波浪潮将市场需求从英特尔的CPU转向了英伟达的GPU。GPU的设计不同于CPU，更适合创建和部署最复杂的AI系统。当科技公司争相获得英伟达稀缺的AI芯片时，英特尔的许多处理器则闲置在货架上。

　　基辛格被迫削减成本，以维持扭转公司颓势的努力。英特尔从2022年开始裁员数千人，并于去年削减了股息。这还不够。上个月，基辛格又宣布将裁员1.5万人，明年削减100亿美元成本，并取消股息。

　　“AI来得比我预期的要猛烈得多，”基辛格当时说，称裁员是“我职业生涯中做过的最艰难的事情”。