中游半导体设备国产化逻辑确定，具有技术积累的国产设备厂商或将受益，可借道半导体ETF（512480）一键布局

　　8月16日，半导体ETF（512480）收盘跌0.29%，成交额7.62亿元。成份股涨跌互现，上涨方面，领涨，跟涨；下跌方面，领跌，跟跌。

　　资金流入方面，截止8月15日，半导体ETF（512480）近五个交易日连续净流入，总金额达4.41亿元，居行业ETF首位。

　　规模方面，截止8月15日，半导体ETF（512480）最新份额为316.07亿份，最新规模为218.78亿元。

　　消息面，当地时间8月15日，美国应用材料公司公布截至2024年7月28日的第三季度业绩。第三财季净营收为67.78亿美元，同比增长5%：净利润为17.05亿美元，同比增长9%。该公司预计2024财年第四季度净营收约为69.3亿美元，上下浮动4亿美元。

　　应用材料裁兼首席执行官加里・迪克森（Gary Dickerson）表示：应用材料公司 2024 财年业绩强劲，第三财季收入创下历史新高，盈利接近预期范围的高端水平。此外，对人工智能领先地位的争夺刺激了对我们独特的互联产品和服务组合的需求，使应用材料的业绩长期领先于市场。

　　需求方面，消费电子需求回暖，全球云服务供货商（CSP，CloudServiceProvider）大厂资本支出高速增长。国际数据公司IDC（InternationalDataCorporation）数据显示，二季度全球智能手机出货量增长6.5%，国内增幅8.9%；全球PC出货量同比增长3.0%。此外，AI技术加速落地，AI手机、AIPC产品相继问世，苹果VisionPro在多国发售，一系列事件表明AI驱动的创新周期有望激发芯片半导体行业的复苏。

　　技术方面，国内半导体设备公司积极进行技术创新和产品升级，不断增强产品性能。其中，我国部分刻蚀设备已在重点客户中占据重要地位，龙头公司的薄膜沉积设备已广泛应用于多种芯片生产过程，国内涂胶显影设备厂商已完成大多数成熟工艺节点的覆盖。这些技术的进步不仅提升了国产半导体设备的市场竞争力，也为产业自主可控性提供了有力支撑。

　　业内人士表示，由于半导体的终端需求遍布消费电子、汽车、工业等场景，因此与宏观经济的情况息息相关，从历史上来看，全球半导体行业销售额的同比增速与全球GDP的同比增速变化趋势非常类似，但是半导体销售额的同比增速波动幅度远远大于GDP增速的波动幅度，半导体销售额的同比增速介于-15%与40%之间，而GDP的同比增速介于-3%与+7%之间。随着海外进入降息周期以及国内的经济逐步好转，预计半导体行业也将步入改善区间。

　　业内人士还表示，中国半导体设备国产化率上升，AI技术驱动下半导体设备市场空间打开，具有技术积累的国产设备厂商或将受益。根据SEMI预测，全球半导体设备市场规模在5G、AI和物联网等新兴技术驱动下不断扩大，尽管2023年出现下滑趋势，但预计2024年市场规模将回暖至1053亿美元。尽管全球半导体设备市场集中度高，由海外厂商主导，但中国半导体设备厂商已覆盖众多细分领域，根据SEMI数据，2022年中国晶圆厂商半导体设备国产化率较2021年明显提升，从21%提升至35%，进步明显。

　　综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI），是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长、总市值最大、成分股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（512480）目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。