8月23日，A股震荡攀升，上证指数收涨0.2%报2854.37点，深证成指涨0.24%报8181.92点。量能方面，市场成交额5129.8亿元，较昨日小幅下降。盘面上，家电、建材、非银金融涨幅靠前，公用事业回调较多。
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家电板块今日表现亮眼，家电ETF（159996）涨1.84%。
行业基本面看，7月我国家电社零同比下降2.4%，但降幅环比有所收窄。零售数据看，空调、冰箱、洗衣机、厨电等产销同比下降。根据中怡康线下数据，7月份空调线下零售量/额分别同比-6.8%/-6.8%；冰箱7月线下零售量/额分别同比-14.2%/-13.1%；洗衣机线下零售量/额同比-13.9%/-13.6%；油烟机线下零售量和零售额分别同比-9.8%和-6.9%，燃气灶零售量和零售额分别同比-14.2%和-9.6%。大家电销量的同比下降可能受到地产销售偏弱的影响。
外销则延续较高增长。根据海关总署发布的数据，7月我国家电出口额达到614亿元，同比增长16.8%，依然延续较快增长。分品类看，空调7月出口额同比增长45.4%，冰箱出口额增长19.2%，洗衣机出口额增长3.4%，电视机出口额增长15.9%，吸尘器出口增长14.7%。研报指，在海外高温天气带动下，叠加我国企业大力推动出海发展，新兴市场出口表现强劲，空调、冰箱等出口实现较快增长。
后市看，家电板块基本面中期依然向好。国内方面，随着以旧换新等促消费政策发力及房地产政策持续优化，家电行业内需有望继续恢复。此前国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提到直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金用于“支持家电产品以旧换新”，对家电消费有望构成刺激。
出口方面，受益渠道补库、外需改善，家电出口也有望延续向好趋势。目前家电行业上市公司平均估值不高，具有一定的投资性价比；同时板块股息率较高，“红利属性+基本面支撑”下，感兴趣的小伙伴可适当关注家电ETF（159996）。
数据来源：WIND，截至2024/8/23
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今日受地产消息面政策利好，地产相关的建材ETF（159745）上涨1.89%、金融ETF（510230）上涨1.39%。
消息面上，国新办于8月23日上午举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。住房城乡建设部副部长董建国在发布会上表示，“牢牢抓住让人民群众安居这个基点，加快改革完善商品房销售以及土地、金融、财税等基础性制度，努力促进房地产高质量发展。”
具体措施上，他提到1） 完善住房供应体系，重点是增加保障性住房建设和供给；2）部署各地以编制实施住房发展规划和年度住房发展计划为抓手，建立“人、房、地、钱”要素联动机制；3）有力有序推进现房销售，指导地方选择新的房地产开发项目，在土地出让时就约定实行现房销售，结合实践制定配套政策。对于地产构成一定利好，一定程度上提振市场情绪。
行业数据看，地产基本面依然偏弱，但降幅有一定边际收窄。根据8月15日国家统计局公布数据及测算，今年1-7月，新建商品房销售面积同比下降18.6%，降幅比1-6月份收窄0.4pct；新建商品房销售额同比下降24.3%，降幅收窄0.7pct。7月70城新房价格环比降幅为0.65%，较上月收窄0.03pct；二手房价格环比降幅为0.8%，较上月收窄0.05pct。
政策端明确“坚持消化存量与优化增量相结合，加快构建房地产发展的新模式”。地方政策方面，近期多地出台相关政策，如南昌高新区发布购房补贴政策、贵阳取消住房公积金贷款提前还款次数限制、沈阳积极利用闲置土地和停缓建项目、成都放宽首套房认定范围，启动住房“以旧换新”计划等。可持续观察政策进一步的落地效果。
后市来看，随着专项债发行拉动基建项目开工、国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的落地可能有望拉动建材需求。当前建材板块的机构持仓及估值均处于低位，可适当关注建材ETF（159745），若有地产利好政策或需求阶段性回暖时，可能会有阶段性反弹。但需警惕因为2023年地产低迷、业绩承压，业绩期可能会有一定的波动风险。
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软件板块今日表现不俗，软件ETF（515230）盘中涨幅一度达到2.69%，最终全天收涨2.07%。
来源：Wind
全球软件市场复合增长率有望显著提升，预计在2024年至2032年期间的年复合增长率为12%；至2032年，市场规模将升至1.789兆美元。软件产业是人工智能的明显受益者，2023年，软件占全球AI市场比重约37%，超过硬件的24%。ERP（企业资源规划）软件市场预计在2024年至2032年期间的年复合增长率为14%。至2032年，市场规模将升至2，390亿美元。CRM（客户关系管理）软件市场的年复合增长率为13%，而全球软件市场的年复合增长率则为12%。
软件行业自2019年至2023年呈现稳定增长，2022年收入突破10万亿，且各板块均稳步增长。技术趋势方面，行业正朝着人工智能、云计算、大数据等方向发展，其中云计算与大数据技术收入显著增长。出口方面，虽然2023年有所下滑，但2024年上半年有所回升。竞争格局上，北京和广东收入领先，全球市场中软件占31%份额。2023年企业业绩表现一般，但预计2024年下半年大部分企业营收有望继续增长。
展望未来，软件行业有望朝着人工智能与机器学习、云计算与大数据、低代码/无代码平台、微服务架构与容器化、安全与隐私保护等技术趋势发展。软件出口业务或为软件行业带来新的增量空间，自2019年以来，我国软件业务出口一直在稳步上升，2022年达到峰值643亿美元。但2023年出口额有所滑落，且下滑幅度较大，超20%，但2024年上半年的增长率略有提升。
目前，软件ETF（515230）经过一年左右的调整，或已经来到适合入场布局的时机。连续几日资金净流入，说明已经吸引到部分资金进场配置。人工智能技术迅速发展，叠加软件行业上市公司业绩营收有望继续增长，双重利好下软件行业的配置机会值得关注。感兴趣的小伙伴可以通过逢低、分批、定投软件ETF（515230）的方式把相关机会。
特约作者：国泰基金
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