三年持有到期！泓德瑞嘉三年持有期混合A共赎回2.19亿份，三年业绩负40.20%

　　根据Wind数据显示，截止至8月25日，年内共有22只三年持有期基金已开放赎回（A/C类只统计A类）。此外，在今年8至12月也将迎来其余17只基金“三年解封”。

　　从业绩表现来看，除了汇安基金旗下的汇安盛鑫三年定开收益率为正，其余21只基金均出现不同程度的下滑。因此，在开放赎回后，上述三年持有期产品的基金份额变动走向也引起市场广泛关注。

　　数据来源：wind 份额变动统计区间：20231231-20240630

　　数据显示，截止今年二季度末，22只已开放基金中共有16只三年持有期产品份额减少，该16只产品去年年底的合计份额为297.03亿份，而今年二季度末的合计份额为254.31亿份，合计减少42.72亿份。除此之外，共有8只产品遭到一亿份以上的赎回。如赎回最多的工银圆丰三年持有，上半年基金份额减少20.95亿份；赎回份额排名第二的泓德睿源三年持有，上半年基金份额减少7.57亿份；鹏华远见回报三年持有，上半年基金份额减少4.18亿份；泓德瑞嘉三年持有A、国富竞争优势三年持有A均减少了2.19亿份；银华富饶精选三年持有、浙商智选领航三年持有A、东方红启恒三年持有A则分别减少了1.69亿份、1.43亿份、1.27亿份。

　　遭巨额赎回的原因或许能在上述产品的基金业绩中体现，在已开放赎回的22只三年持有期产品中，仅有汇安基金旗下基金汇安盛鑫三年定开收益率为正，成立以来回报为11.02%。与2023年底相比，该基金最新份额共增加39.75亿份，在集体赎回的三年期产品中可谓是“一枝独秀”。

　　在上述产品中，赎回份额数量较为靠前的是泓德瑞嘉三年持有期混合A，成立以来回报-41.37%，上半年共赎回2.19亿份。该基金成立于2021年5月25日，基金经理为“百亿基金经理”王克玉。从阶段的业绩表现来看，截止8月23日，泓德瑞嘉三年持有期混合A近三年业绩回报为-40.20%，近两年业绩回报为-30.38%，近一年业绩回报为-24.96%。短期来看，泓德瑞嘉三年持有期混合A近三月业绩回报为-13.63%，近六月业绩回报为-12.07%。

　　数据来源：天天基金

　　从基金规模表现来看，泓德瑞嘉三年持有期混合A自开放赎回后，规模水平便不断下滑。截至今年二季度末，泓德瑞嘉三年持有期混合A期末净资产为7.04亿元，比上期减少20.38%。

　　数据来源：天天基金

　　从二季度持仓来看，基金经理王克玉主要的投资方向一方面保持在TMT 领域的投资，另一方面拓展了消费类的投资布局。前十大重仓股为、、、、、、、、、。前十大重仓股持仓占比合计为33.98%。

　　数据来源：天天基金

　　基金经理王克玉在今年二季报中表示，市场在上半年整体走势偏弱，影响因素主要是经济基本面和流动性缺失。二季度市场延续了一季度的行业表现，上涨机会主要是集中在煤炭、银行、公用事业等传统的低估值、高分红行业中，除此以外的行业大都下跌，跌幅居前的包括房地产、消费，以及计算机、传媒和电力设备等。 组合净值在二季度延续了一季度的弱势表现，受到了行业和市场风格的双重影响。尽管组合在过去一个阶段也增持了交运、电力等大盘价值股，但是持有比例较低，无法抵御市场的流动性冲击下中小盘成长股的大幅下跌对净值的负面影响。

　　王克玉指出，随着海外出口型企业的压力逐渐显现，叠加国内房地产相关政策大幅度调整之后开始逐渐显现效果，下半年更关注反转型的投资机会。对上市公司而言经历过一次激烈的压力测试之后企业的综合能力和竞争环境改善明显，盈利能力的恢复和提高值得重点跟踪。

　　业内人士表示，三年持有期产品的主要特征在于投资者可以在任意时点申购基金，但申购后须持有三年才能赎回。这类产品的出现主要是因为基金公司希望通过持有期这一措施锁定投资者的投资年限，引导投资者长期投资，让投资者体验长期投资的价值，从而获得较好的长期收益。另一方面，三年期限制既有利于帮助投资者避免“追涨杀跌”、在关键时点赎回的风险，又有利于基金经理中长期投资策略的有效执行，从而提高基金持有体验。

　　然而，对于投资者来说，不管从这三年“长期投资体验”的角度，还是“长期收益回报”的结果来看，上述大部分三年期持有产品并没有给投资者带来较好的体验。在三年持有期结束的最后，投资者还将面对“是去是留”的难题。那么，下半年哪只基金份额变动最大？哪只基金份额还会增加？投资者的选择结果如何？我们将持续关注。