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界面新闻编辑 | 江怡曼
8月29日，涨了半年的银行股集体掉头，截至收盘，A股42家上市银行中仅青岛银行不跌，其余41只银行股全部下挫，其中20家跌幅超3%，跌幅超3%的有8家银行，其中厦门银行幅达6.94%。
一直涨势强劲的国有大行也没能幸免，六大行股价全线下跌，跌幅均超4%，其中于昨日刚刚披露了半年报的交通银行跌幅更是达到了4.79%。
对于今天银行板块的行情，广发证券分析师表示，从交易层面来看，高位资产杀跌的主因往往是筹码高度拥挤，目前红利风格拥挤度处于2016年以来最高点。高位高股息板块补跌，其他超跌板块则出现企稳反弹，市场筹码结构进一步优化。
也有市场人士表示，银行板块与市场平均估值水平的严重偏离，是银行股调整和重挫的重要原因之一，即便经过今天的重创，依然跑赢上证指数接近40%。
近日有媒体发文表示，耐心资本的涉猎范围应该尽可能地全面，不能“偏科”大盘股。机构投资者需要发挥专业的投研能力，去发掘一些优质中盘股，甚至潜力小盘股，毕竟A股的投资价值并不只体现在大盘绩优股上。
今年以来，银行股股价屡创新高，根据Wind数据，银行板块凭借33.99%的区间涨幅（截至8月28日）霸榜A股板块涨幅榜。其中，南京银行、交通银行、农业银行和工商银行的区间涨幅更是超过了40%，浦发银行、成都银行、杭州银行等10多只个股涨逾30%，六家国有行的涨幅均在20%以上。
机构资金的流入是推动这半年以来银行股上涨的重要力量。
中泰证券银行业首席分析师戴志峰表示，今年前两季度被动基金与北向资金流入规模较大，是助推银行股上涨的主要动力。各类资金的边际流入、机构资金流出很少，推动涨幅第一。
中金公司研究表示以下几个方面推动了银行股上涨：一是银行股盈利和分红相对稳定，尽管股价大幅上涨，银行股息率仍为5%左右，相比电力、交运等传统高分红行业股息率更高，相比煤炭等行业股息更加稳定，在市场中具有稀缺性。二是央行对息差的呵护，存款利率多次下调，今年又进一步通过清理手工补息稳定银行负债成本，今年二季度银行净息差环比持平于1.54%。
除以上两点，可持续的信贷投放亦有利于缓解银行息差压力，债券的“浮盈”为银行平滑利润波动形成了“安全垫”，在利率下行的长期趋势中，长债也为银行息差形成了稳定的“压舱石”。
随着中报季的到来，各银行上半年的基本面情况也逐渐浮出水面。
六大行中，目前仅交通银行于8月28日发布了2024年中报，从中报来看，上半年交通银行业绩小有下滑。
财报显示，报告期内，交通银行资产总额达14.18万亿元，较上年末增长0.84%；实现归母净利润452.87亿元，同比下降1.63%；实现营业收入1323.47亿元，同比下降3.51%，其中利息净收入842.34亿元，同比增长2.24%。
交通银行净息差小幅回升，根据财报，公司2024年上半年净息差为1.29%，较2024年一季度、2023年全年分别回升2bp、1bp。
除了交通银行，年初至今区间涨幅超30%的浦发银行、成都银行、杭州银行等银行也都披露了2024年中报。
其中浦发银行上半年营收同比下降3.27%，但增速较2024年一季度有所回升。得益于信用成本自然压降，浦发银行上半年利润增速较营收高约20%。
两家城商行成都银行和杭州银行的信贷规模均高增，但净息差均持续收窄，其中，成都银行上半年净息差为1.66%，较2023年末下行15bp；杭州银行息差为1.42%，较2023年末下降8bp。
对于未来趋势，中金公司研究指出，银行股的超额收益来自于基本面和资金面的共同作用。尽管经营环境承压，但银行通过压降负债成本、投资收益和拨备贡献平滑了利润的周期波动，并且在“守住不发生系统性金融风险底线”的政策导向下，监管对于稳定银行息差、资产质量、盈利更加支持。
国信证券分析指出，在全球局势明朗之前，前期经济复苏缓慢，市场增量资金主要来自于保险等低风险偏好机构不会发生实质上的扭转，因此业绩波动较低且高分红的个股依然是资金配置的重要方向。但对于高股息属性的中小银行，近期中国人寿清仓式减持杭州银行可能会对中小行抱团资金形成一定心理冲击。
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